El Gobierno nacional renovó la totalidad de los vencimientos de deuda en pesos que operaban este lunes y evitó liberar fondos adicionales al mercado, en una nueva licitación realizada por la Secretaría de Finanzas.
El organismo adjudicó $8,62 billones, luego de recibir ofertas por $9,77 billones. De esta manera, alcanzó un rollover del 100,08%, lo que significa que el Tesoro consiguió renovar prácticamente cada peso que vencía y obtuvo un mínimo excedente de financiamiento.
“100% de roll en un contexto internacional sumamente adverso y a tasas en torno a las del mercado secundario”, destacó Felipe Núñez, funcionario cercano al ministro de Economía, Luis Caputo.
📊 Cómo quedó la licitación de deuda
La Secretaría de Finanzas distribuyó las adjudicaciones entre diferentes instrumentos para ofrecer alternativas de cobertura a los inversores.
La LECAP con vencimiento el 15 de enero de 2027 concentró $2,85 billones, con una tasa efectiva mensual del 2,17% y una TIREA del 29,36%.
El bono ajustado por CER con vencimiento el 31 de mayo de 2027 captó $1,02 billones, mientras que el instrumento vinculado a la tasa TAMAR, con vencimiento el 30 de julio de 2027, recibió $2,92 billones.
También se adjudicaron dos instrumentos dollar linked: $1,17 billones con vencimiento el 30 de octubre de 2026 y otros $660.000 millones con vencimiento el 30 de noviembre.
💵 Cuatro alternativas de cobertura
La estrategia de Finanzas combinó cuatro tipos de instrumentos: tasa fija mediante LECAP, ajuste por inflación con CER, indexación a tasas mayoristas mediante TAMAR y cobertura frente al dólar a través de los títulos dollar linked.
La composición permitió al Tesoro renovar todos los compromisos de la jornada sin generar una inyección significativa de pesos adicionales en el mercado.
🗓️ El 45% de la deuda vence después de octubre de 2027
El secretario de Finanzas, Federico Furiase, destacó además la extensión del perfil de vencimientos conseguida por la administración de Javier Milei.
Según indicó, actualmente el 45% de los vencimientos de deuda consolidada en moneda local se ubica después de octubre de 2027, mes en el que están previstas las próximas elecciones presidenciales.
Furiase sostuvo que este resultado se alcanzó mediante una fuerte extensión de los plazos de vencimiento y la recomposición de las reservas en pesos que mantiene el Tesoro en el Banco Central.
La nueva licitación permitió así al Gobierno cubrir la totalidad de los vencimientos inmediatos y continuar desplazando compromisos financieros hacia plazos más largos.
